、明確債券持有人會議和債券受托管理人制度等。

在現(xiàn)金分紅制度中，一方面規(guī)定了上市公司應(yīng)當(dāng)在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序

，依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán)；另一方面明確上市公司當(dāng)年的稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。

五、注冊制進一步凸顯了持續(xù)監(jiān)管的必要性：公司治理

、股東減持

、股權(quán)激勵、退市機制等方面有望出現(xiàn)新的安排

全面實施注冊制改革有望加強事中事后監(jiān)管

。注冊制改革實施后，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)驗，我們認(rèn)為監(jiān)管部門可能不再對發(fā)行人背書，企業(yè)業(yè)績與價值，未來的發(fā)展前景，更多由投資者判斷和選擇。與之相配套的是應(yīng)該加強全面監(jiān)管，尤其是事中事后監(jiān)管，通過監(jiān)管制度的安排和嚴(yán)格的執(zhí)法來保障發(fā)行人履行誠信的責(zé)任，中介機構(gòu)履行把關(guān)的責(zé)任。

注冊制改革一方面增強了市場的包容性，有望允許更多企業(yè)上市

，另一方面也有望對上市企業(yè)質(zhì)量提出更高的要求，強化A股市場的優(yōu)勝劣汰功能。退市機制改革值得進一步關(guān)注。例如在創(chuàng)業(yè)板存量注冊制改革中，一共設(shè)定了三類退市指標(biāo)，包括交易類退市指標(biāo)、財務(wù)類強制退市指標(biāo)和規(guī)范類強制退市指標(biāo)，同時，創(chuàng)業(yè)板還在退市程序和執(zhí)行上均提出了更嚴(yán)格的制度改進。

六

、注冊制改革歷程

注冊制是一種股票發(fā)行機制

，是指證券發(fā)行申請人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開，做成法律文件送至主管機構(gòu)審查